2023年度中级会计职称考试《中级财务管理》真题及参考答案

五、综合题

1、甲公司为上市公司，相关损益均为普通股股东所有，相关信息如下：2022年初公司股本8000万元，每股面值1元。2022年3月31日宣告派发股票股利，每10股送2股，每股按面值计算。送股前公司普通股股数8000万股，未分配利润16000万元。2022年7月1日，公司增发普通股1000万股。假设无其他普通股变动事项。

甲公司2022年初的股东权益为50000万元，2022年实现的营业收入为200000万元，净利润10000万元，2022年末的资产负债表相关数据如下：

2023年3月31日，甲公司按照1：2的比例进行股票分割，分割前的股本为10600万元。

要求：

1.计算2022年3月31日送股后的股本和未分配利润。

2.计算2022年年末的如下指标：①流动比率；②权益乘数；③发行在外普通股股数。

3.计算2022年的如下指标：①营业净利率；②净资产收益率；③基本每股收益。

4.计算股票分割后的如下指标：①每股面值；②发行在外普通股股数；③股本。

2、甲公司是一家上市公司，企业所得税税率25%，相关资料如下：

（1）2022年末公司资本结构为：债务资本的市场价值 16000万元，资本成本率6%；普通股的市场价值为20000万元（每股价格5元，股数4000万股）。2022年度公司的现金股利为每股0.2元（D0），预期每年股到增长率为10%。

（2）为应对市场需求的上张。2023年初公司拟购置新的生产线。有A、B两种方案，要求的最低收益率为12%。

A方案：生产线购置成本7000万元，于购入时一次性支付，购入后可立即投入使用，预计使用5年，直线法计提折旧，残值700万元。会计政策与税法规定一致。生产线投产时垫支营运资金1000万元，运营期满收回。投产后每年新增营业收入12000万元，新增付现成本8000万元。

B方案：生产线购置成本10000万元，预计使用8年，经推算B生产线年金净流量1204.56万元。

（3）甲公司购置生产线所需资金中有6000万元需要外部筹措，有两个方案（不考虑筹资费用）：

方案1：增发普通股，发行价4.8元/股；

方案2：平价发行债券，年利率9%，年末付息，到期一次还本。

筹资前公司年利息费用1280万元，筹资后预计年息说前利润4500万元。

已知：（P/F，12%，5）＝0.5674，（P/A，12%，4）＝3.0373，（P/A，12%，5）＝3.6048。

要求：

1.计算普通股资本成本率和加权平均资本成本率。

2.计算A方案各年的现金净流量以及净现值。

3.计算A方案年金净流量，回答选择哪个方案。

4.计算方案一和方案二每股收益无差别点息税前利润和每股收益无差别点每股收益，回答选择哪个方案。